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- A comparabilidade dos gastos e rendimentos financeiros reportados pelas entidades cotadas em PortugalPublication . Marques, Luís; Albuquerque, Fábio; Cariano, AntónioA inexistência de um modelo padronizado para a apresentação das demonstrações financeiras dificulta a análise das mesmas por parte dos stakeholders, designadamente na análise dos resultados financeiros, sendo esta uma questão reconhecida pelo próprio International Accounting Standards Board (IASB), em virtude da flexibilidade existente na International Accounting Standards (IAS) 1. Partindo desta problemática, o presente estudo analisa o grau de detalhes dos itens de gastos e rendimentos financeiros, bem como os determinantes do maior ou menor nível de apresentação de tais itens na demonstração dos resultados por naturezas (DRN). Foram analisados os relatórios e contas consolidados das entidades cotadas no Euronext Lisboa nos anos de 2005, 2010 e 2015, totalizando 118 relatórios analisados ao longo desse período. Os resultados obtidos sugerem que alguns determinantes influenciam o nível de apresentação dos itens de gastos e rendimentos financeiros na DRN, em particular, o auditor externo, o período de relato da informação financeira e a apresentação do resultado financeiro. Esta investigação contribui para a discussão em torno da não imposição de modelos padronizados de demonstrações financeiras por parte do IASB.
- Conservatism, secrecy, and the SMEs' financing optionsPublication . Texeira Fernandes Justino, Maria Do Rosário; Albuquerque, Fábio; Texeira Quirós, JoaquínThis chapter aims to examine the financing options of the managers/owners of SMEs (small and medium-sized companies) from a point of view that incorporates cultural values, namely, conservatism and secrecy. Data were collected with the use of a questionnaire conducted for managers/owners of a sample of 1,629 Portuguese SMEs, and with the use of accounting and financial information from the period 2009-2011. 438 managers/owners provided valid answers, corresponding to a response rate of 27%. Using multivariate regression techniques as a basis, the results showed that a significant number of managers/owners supported the negative relationship between conservatism/secrecy and the business financing options associated with a higher risk (debts with costs). The results also showed that a more significant number of managers/owners of national SMEs choose sources of financing in light of the pecking order theory.
- As diferenças em torno dos valores culturais: um estudo empírico a partir de entidades listadas em índices europeus.Publication . Texeira Fernandes Justino, Maria Do Rosário; Albuquerque, Fábio; Texeira Quirós, Joaquín; Rodrigues, Nuno Miguel BarrosoA influência do fator cultural no âmbito da subcultura da Contabilidade é reconhecida pela literatura, que não descura os seus eventuais impactos na comparabilidade do relato financeiro. A presente investigação visa aferir a eventual existência de distintos níveis de valores culturais propostos por Gray (1988) em função de agrupamentos regionais. Adicionalmente, pretende-se testar a existência de uma eventual associação entre os referidos valores culturais. A recolha dos dados foi realizada a partir dos relatórios e contas consolidados anuais, referentes a 2013 e 2014, divulgados pelas entidades cotadas (grupos não financeiros) nos índices bolsistas relativos a mercados financeiros da União Europeia (UE), tendo sido utilizada a análise de conteúdo como metodologia. Após a aplicação de critérios específicos de seleção, a população final deste estudo é constituída por 137 entidades. Os resultados obtidos a partir da aplicação de técnicas de análise não-paramétricas bivariadas sugerem que o conservadorismo distingue-se em função de alguns agrupamentos regionais. Constata-se ainda a existência de uma conexão positiva entre o conservadorismo e o secretismo. Um dos contributos desta investigação consiste, entre outros, na identificação do potencial impacto da cultura sobre o julgamento profissional, mesmo no contexto do avançado processo de harmonização contabilística internacional em curso.
- El conservadurismo, el secreto y las opciones de financiación de las pyme portuguesasPublication . Albuquerque, Fábio; Teixeira Quirós, Joaquín; Justino, Maria do Rosário Fernandes; Bastos, JoãoEstudos mais recentes têm procurado analisar as diferenças em torno da estrutura de capital das empresas dos diversos países através da inclusão de variáveis culturais, com base em referenciais teóricos propostos, designadamente, por Hofstede (1980), Schwartz (1994a, 1999) e posteriores desenvolvimentos. O presente estudo pretende analisar as opções de financiamento dos gestores/proprietárias das PME a partir de um ponto de vista que incorpora nessa análise valores culturais, nomeadamente, o conservadorismo e o secretismo. Os dados foram obtidos com recurso a um questionário conduzido aos gestores/proprietários de uma amostra de 1.629 PME Líder em Portugal, bem como a partir da informação contabilístico-financeira relativa aos períodos de 2009 a 2011, tendo-se obtido 438 respostas válidas, a que corresponde uma taxa de resposta de 27%. Com base em técnicas de regressão multivariada, os resultados obtidos identificaram um significativo suporte para a relação negativa (positiva) entre os valores do conservadorismo e do secretismo, analisados em associação, e as opções de financiamento empresarial relacionadas com um maior (menor) risco, ou seja, a contração de endividamento remunerado (não remunerado). Identifica ainda um suporte mais significativo para a seleção das fontes de financiamento por parte dos gestores/proprietários das PME nacionais à luz da teoria do pecking order. Os contributos deste estudo prendem-se, por um lado, com a inclusão de variáveis culturais na análise das opções de financiamento empresarial das PME nacionais e, por outro, e pela análise do endividamento através da sua distinção em torno das suas características (remunerado vs. não remunerado). Pretende-se, assim, que estudos futuros continuem a considerar na análise das opções de financiamento empresarial os fatores culturais e motivacionais que estão na origem de tais opções, tendo em conta ainda as distintas características associadas ao endividamento.
- An Analysis Of Cultural Differences Based On The Replacement Project Of IAS 39: Financial Instruments – Recognition And MeasurementPublication . Texeira Fernandes Justino, Maria Do Rosário; Albuquerque, Fábio; Texeira Quirós, Joaquín; Carvalho, Cláudia Daniela Ferreira da MotaThe accounting culture of individual countries is frequently considered as an obstacle to complete accounting harmonization. This study intends to analyze the differences in terms of culture based on the respondents’ participation in the issuing/change process of the standards of the International Accounting Standard Board (Iasb). Therefore, the comment letters sent to the Iasb where analyzed in the context of the first part of the replacement process of the International Accounting Standard (IAS) 39: Financial Instruments - Recognition and Measurement by the International Financial Reporting Standard (IFRS) 9. The respondent countries were identified in function of the classification proposed by Gray (1988). Next, the collected data were submitted to the non-parametric chi-square test. The results of this study evidence the existence of cultural differences in the responses obtained from the countries, particularly in the context of the accounting value of conservatism, without identifying evidences of these differences for the values of secrecy, professionalism and uniformity. Thus, it is concluded that the countries classified as conservative prefer more conservative measuring practices, based, namely, on the cost or amortized cost, to the detriment of fair value-based measuring criteria. These study results are intended to support decision making by international standard setters and the national entities responsible for subscribing to these standards.
- O conservadorismo como valor cultural presente no relato financeiro: Evidência empírica a partir do relato das entidades cotadas em mercados regulamentados EuropeusPublication . Albuquerque, Fábio; Rodrigues, Nunes; Texeira Quirós, Joaquín; Texeira Fernandes Justino, Maria Do RosárioO presente estudo pretende avaliar a existência de variáveis confirmatórias do conservadorismo a partir das divulgações efetuadas no relato financeiro. A recolha dos dados foi efetuada a partir dos relatórios e contas consolidadas anuais, referentes a 2013 e 2014, divulgados por 137 entidades cotadas (grupos não financeiros) nos índices bolsistas relativos a mercados financeiros da União Europeia (UE): Portuguese Stock Index (PSI)-20, Iberian Index (IBEX)-35, Financial Times Stock Exchange (FTSE)-100, German Stock Index (DAX)-30 e Stockholm Stock Exchange (OMX)-S30, tendo sido utilizada a análise de conteúdo como metodologia. Os resultados obtidos indicam que a aferição do conservadorismo a partir da relevância apresenta-se mais consistente com as associações sugeridas pela literatura. Uma das principais contribuições desta investigação é a consideração do impacto da cultura no relato financeiro, nomeadamente através da proposta de uma nova proxy para mensuração do conservadorismo a partir do relato financeiro.
- A cultura e as características qualitativas da informação financeira: um estudo empírico com base em empresas cotadas em distintos mercados europeusPublication . Texeira Fernandes Justino, Maria Do Rosário; Albuquerque, Fábio; Texeira Quirós, Joaquín; Rodrigues, Nuno Miguel BarrosoA presente investigação visa aferir a eventual existência de associação entre os valores culturais propostos por Gray (1988) e as características qualitativas no relato financeiro, no âmbito da revisão da Estrutura Conceitual conjuntamente desenvolvida entre o Financial Accounting Standards Board (FASB) e o International Accounting Standards Board (IASB). A recolha dos dados foi realizada a partir dos relatórios e contas consolidados anuais, relativos a 2013 e 2014, divulgados pelas entidades não financeiras cotadas nos índices bolsistas referentes a mercados financeiros da União Europeia (UE): PSI-20, IBEX-35, FTSE-100, DAX-30 e OMX-S30. Após a aplicação dos critérios de seleção, a população final deste estudo engloba 137 entidades. Foi utilizada a análise de conteúdo como método de pesquisa. Os resultados obtidos a partir da aplicação do teste estatístico de Mann-Whitney-U sugerem que o conservadorismo encontra-se negativamente associado à relevância da informação financeira. Avaliar o impacto da cultura no processo de convergência internacional, bem como dos elementos que se encontram associados a essa problemática, constitui um dos contributos científicos desta investigação.
- Imposto de renda de empresas portuguesas de capital aberto em relatórios financeiros e de Responsabilidade Social CorporativaPublication . Albuquerque, Fábio; Petkevica Cassiano Neves, JulijaO objetivo do estudo foi avaliar a divulgação de informações sobre imposto de renda pela perspectiva da responsabilidade social. Especificamente, a pesquisa tem como objetivo averiguar a relação entre os diversos aspectos da divulgação de informações sobre o imposto de renda, ou seja, a abrangência, a alíquota efetiva e a divulgação de informações tributárias em relatórios de responsabilidade social corporativa, além de vários fatores como porte, lucratividade, alavancagem e setor.
- The Influence of Culture and Professional Judgment on Accounting: An Analysis from the Perspective of Information Preparers in PortugalPublication . Texeira Fernandes Justino, Maria Do Rosário; Albuquerque, Fábio; Texeira Quirós, Joaquín; Marcelino, Manuela MariaThe standards issued by the International Accounting Standards Board (Iasb) are based on principles, which delegate decisions on accounting matters to professional judgment, based on the concepts existing in those standards, with implications for financial reporting. The objective in this study is to analyze the influence of culture on professional judgment, through the analysis of the existence of significant differences in the decisions about the disclosure or recognition of liabilities and assets, as well as to validate (or not) the classification Gray (1988) attributed to Portugal concerning the accounting values of conservatism and secrecy. In that sense, the concepts established in Accounting and Financial Reporting Standard (NCRF) 21, entitled Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets. Based on the distribution of a questionnaire to the information preparers, which resulted in a sample of 408 professionals, it could be identified through the use of bivariate statistical techniques that there are significant differences in the professionals’ perception of asset and liability disclosure and recognition, revealing a stronger trend towards the disclosure or recognition of liabilities. Concerning conservatism and secrecy, using multivariate statistical techniques, a higher level of conservatism could be verified as an accounting value in Portugal, as well as the existence of an association between conservatism and secrecy. This study attracts standardizing entities’ attention to the importance of aspects related to the information disclosed in the financial statements, particularly regarding the professional judgment.
- Is the Financial Reporting of Listed Entities in the European Markets Influenced by Conservatism?Publication . Texeira Fernandes Justino, Maria Do Rosário; Albuquerque, Fábio; Texeira Quirós, Joaquín; Rodrigues, Nuno SimõesThe influence of the accounting value of conservatism, proposed by Gray (1988) as part of the cultural relevance theory, has been widely debated in the literature. The possession of derivative financial instruments (DFI) was used as proxy to define it. This study aims to assess the existence of the explanatory variables of this accounting value, such as regional groups, firm level controls and qualitative characteristics. Content analysis was used in 2013 and 2014 annual reports and consolidated accounts disclosed by non-financial entities listed on five stock market indexes of the European Union (EU), namely: PSI-20, IBEX-35, FTSE-100, DAX-30, and OMX-S30. After the application of the selection criteria, the population of this study encompasses 137 entities. The findings indicate that conservatism differs significantly according to the regional groups, as suggested by the literature. Additionally, firm level controls such as size and profitability, as well as the fundamental qualitative characteristics, can explain conservatism. One of the main contributions of this research is to consider the impact of culture on the financial reporting, even bearing in mind the latest convergence efforts among the main accounting standard setting bodies at international level.