Assimetria na volatilidade dos mercados de acções

Aurélio, Cristina Maria Amaral

http://hdl.handle.net/10400.21/2425

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Tese Mestrado Cristina Aurelio_Assimetria na Volatilidade dos Mercados de Açoes.pdf		2.46 MB	Adobe PDF	Download

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Authors

Aurélio, Cristina Maria Amaral

Advisor(s)

Bentes, Sónia Margarida Ricardo

Abstract(s)

O estudo da volatilidade é uma das ferramentas estatísticas mais importantes para os agentes económicos que operam no mercado de ações. Observam-se com frequência comportamentos assimétricos na volatilidade, tais como: períodos de intensa volatilidade após períodos de quedas nos preços, ao passo que a volatilidade não é tão alta em períodos de alta nos preços, e, choques positivos e negativos geram efeitos diferentes sobre a volatilidade. Tais comportamentos assimétricos podem ser capturados pelos modelos EGARCH e TGARCH, variantes do modelo ARCH. Neste contexto, partindo-se da premissa de que a análise risco/retorno compreende um dos critérios relevantes de decisão dos investidores, este estudo pretende analisar o padrão da volatilidade dos mercados de ações de três índices, norte-americano, europeu e asiático, num dado período de tempo.