Browsing by Author "Paulino, Tito Dominguez Dias"
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- Efeito dos dias da semana na volatilidade do índice S&P 500: Um estudo empíricoPublication . Paulino, Tito Dominguez Dias; Bentes, Sónia Margarida RicardoNeste trabalho investiga-se o efeito dos dias da semana na volatilidade dum reputado e representativo índice bolsista internacional, o Standard & Poor’s 500. Formularam-se várias teorias de referência sobre a matéria, as quais poderão dividir-se em dois grandes grupos. No primeiro grupo estas apontam para uma eficiência dos mercados e no segundo para possíveis falhas de eficiência, suscetíveis de conduzir à ocorrência de anomalias de mercado como a estudada. Embora não seja inédita, esta investigação revela-se pertinente porque analisa o período de 2000 a 2014, aferindo a influência da atual crise económica e financeira nos dados estudados. O processo metodológico observa as peculiaridades das sucessões cronológicas económico-financeiras. Utilizam-se assim o método da máxima verosimilhança e a distribuição não gaussiana general error distribution para estimar um modelo AR (2) – GARCH (1, 1). O modelo selecionado especificou-se assim por se revelar eficaz e ao mesmo tempo parcimonioso, sendo que a componente AR (2) se destina à remoção da autocorrelação serial detetada. Os resultados da estimação dos parâmetros para o modelo especificado sugerem, no período em análise, a ocorrência do efeito terça-feira e do efeito sexta-feira, com clara preponderância do primeiro. A bateria de testes estatísticos efetuadas ao modelo confirmam a sua qualidade para efeitos previsionais. A estrutura do trabalho contém uma componente teórica, com identificação das teorias de base e do estado da arte, bem como uma componente prática, em que se descreve a metodologia adotada, seguindo-se a interpretação dos resultados. Na conclusão procura-se enquadrar os resultados nas teorias de referência.