Browsing by Author "Agostinho, Telmo Isequiel Micanda"
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- Persistência no desempenho dos fundos de investimento em açõesPublication . Agostinho, Telmo Isequiel Micanda; Pinheiro, Carlos ManuelA presente dissertação procede a uma análise empírica do desempenho de fundos de investimento em ações (ações Nacionais, da União Europeia, e da América do Norte) visando responder à pergunta: Constituirão as rendibilidades passadas uma garantia de rendibilidades futuras? Neste contexto é efetuada a análise da persistência no desempenho de 29 fundos de ações geridos por instituições financeiras sedeadas em Portugal, durante o período compreendido entre julho de 2009 e junho de 2014. Utilizou-se a metodologia proposta por Sharpe (1966) e o modelo multifator - 4 fatores de Carhart (1997), no sentido de averiguar o desempenho dos fundos de ações e testar a sua persistência. As estatísticas sugerem que em termos de desempenho apenas aproximadamente 57% dos fundos de ações nacionais superaram o mercado, ao passo que os fundos de ações da União Europeia e Norte-americanos evidenciaram desempenhos inferiores ao mercado. Quanto à persistência do desempenho, os resultados dos testes estatísticos sugerem fracas evidências de persistência no desempenho dos fundos de investimento em ações, mesmo quando se adotam diferentes intervalos temporais para comparação do desempenho. Quando se testa a persistência separadamente para cada conjunto de fundos de investimento em ações os resultados sugerem igualmente que desempenhos passados não se mantêm no futuro, à exceção do mercado Norte-americano em que os resultados sugerem alguma persistência que poderá resultar das características do próprio mercado, mais desenvolvido, com maior liquidez e tendo saído mais cedo da crise.