| Name: | Description: | Size: | Format: | |
|---|---|---|---|---|
| 811.43 KB | Adobe PDF |
Advisor(s)
Abstract(s)
This paper aims to examine the financing options of the managers/owners of SMEs (small and medium-sized companies) from a point of view that incorporates cultural values, namely, conservatism and secrecy.Data were collected with the use of a questionnaire conducted for managers/owners of a sample of 1629Portuguese SMEs, and with the use of accounting and financial information from the period 2009 to 2011.438 managers/owners provided valid answers, corresponding to a response rate of 27%. Using multivariateregression techniques as a basis, the results showed that a significant number of managers/owners supportedthe negative relationship between conservatism/secrecy and the business financing options associated witha higher risk (debts with costs). The results also showed that a more significant number of managers/ownersof national SMEs choose sources of financing in light of the pecking order theory.
El presente articulo tiene como objetivo examinar las opciones de financiamiento de los administradoresy propietarios de las Pymes incorporando en el analisis los valores culturales relacionados con el conser-vadurismo y el secreto. Los datos fueron recogidos mediante un cuestionario realizado a los administradoresy propietarios de una muestra de 1,629 pymes lideres en Portugal. Tambien se analizó la información con-table y financiera entre los ejercicios 2009 a 2011, habiendo obtenido 438 respuestas, lo que supone un 27%,que valida la misma. Basado en técnicas de regresión multivariante, los resultados muestran una correlacionnegativa entre el conservadurismo y el secreto, analizados en conjunto, y las opciones de financiamiento delas empresas relacionadas con un mayor riesgo, o sea, una financiamiento con costos. También se verificauna correlacion entre la selección de las fuentes de financiamiento de las Pymes a la luz de la teoría dejerarquía de las preferencias de capital.
El presente articulo tiene como objetivo examinar las opciones de financiamiento de los administradoresy propietarios de las Pymes incorporando en el analisis los valores culturales relacionados con el conser-vadurismo y el secreto. Los datos fueron recogidos mediante un cuestionario realizado a los administradoresy propietarios de una muestra de 1,629 pymes lideres en Portugal. Tambien se analizó la información con-table y financiera entre los ejercicios 2009 a 2011, habiendo obtenido 438 respuestas, lo que supone un 27%,que valida la misma. Basado en técnicas de regresión multivariante, los resultados muestran una correlacionnegativa entre el conservadurismo y el secreto, analizados en conjunto, y las opciones de financiamiento delas empresas relacionadas con un mayor riesgo, o sea, una financiamiento con costos. También se verificauna correlacion entre la selección de las fuentes de financiamiento de las Pymes a la luz de la teoría dejerarquía de las preferencias de capital.
Description
Artigo em revista científica internacional com arbitragem científica
Keywords
Conservatism Financing Secrecy SMEs Conservadurismo Financiación Pymes Secreto
Citation
Publisher
Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de Contaduría y Administración