Percorrer por autor "Fernandes, Daniel Augusto da Costa"
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- Modelos de memória na descrição do comportamento da volatilidade condicionada nas cotações de BrentPublication . Fernandes, Daniel Augusto da Costa; Bentes, Sónia Margarida RicardoTemas como volatilidade, mercados eficientes, random walk, e persistência ou memória, têm polarizado a atenção de um leque alargado de autores ao longo dos tempos, tornando-se assim uma das matérias centrais para os estudiosos da ciência financeira. No âmbito das cotações do petróleo estes temas ganham particular relevância, atendendo ao impacto que as variações dos preços desta commodity induzem por co-movement nas economias real e monetária. Neste trabalho estudámos a série temporal das cotações de fecho do Brent por um período de vinte e sete anos, iniciado em 06 de Julho de 1987 e terminado em 02 de Janeiro de 2015. Pretendeu-se verificar a presença ou ausência de propriedades de memória longa nos dados da série. Para esse efeito foram utilizados os modelos IGARCH (p,q) e FIGARCH (p,d,q), tendo sido também estimados os modelos mais simples ARCH (p) e GARCH (p,q) para efeitos comparativos. Os nossos resultados confirmam os factos estilizados normalmente atribuídos às series financeiras, designadamente o de clusters de volatilidade e de distribuições leptocúrticas, e evidenciam um nível intermédio de persistência – FIGARCH (p,d,q) com d = 0,428208. É deixado ao longo da nossa exposição algum do referencial teórico que dá suporte à moderna teoria financeira, designadamente à Hipótese dos Mercados Eficientes e aos conceitos básicos de econometria, com o intuito de guiar os leitores para o racional subjacente às matérias do nosso estudo.