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Advisor(s)
Abstract(s)
O principal objetivo desta dissertação é examinar se o Ouro atua como Ativo de Cobertura de Risco ou como Ativo de Refúgio face a várias classes de ativos, especialmente focando nos mercados europeus desde a introdução do Euro. O estudo investiga possíveis diferenças nos efeitos entre prazos curtos/médios e longos por meio de uma análise de subamostras.
Os resultados indicam que o Ouro pode ser considerado um Ativo de Cobertura de Risco para ações, especialmente evidente após o colapso do Lehman Brothers. Também mostra ser um Ativo de Refúgio forte para retornos negativos extremos em períodos específicos, como o colapso do Lehman Brothers. Em relação aos títulos, ambos os efeitos não são visíveis, e o Ouro é caracterizado, na melhor das hipóteses, como um fraco Ativo de Cobertura de Risco e Refúgio, sendo os principais impulsionadores aparentemente os emissores.
The main objective of this dissertation is to examine whether Gold acts as a Risk Hedge or a Safe Haven against various asset classes, particularly focusing on European markets since the introduction of the Euro. The study investigates potential differences in effects between short/medium and long terms through subsample analysis. The results indicate that gold can be considered a Hedge for stocks, particularly evident after the Lehman Brothers' collapse. It also shows a strong Safe Haven for extreme negative returns in specific periods, such as the Lehman Brothers' collapse. Regarding bonds, both effects are not visible, and gold is characterized, at best, as a weak Hedge and Safe Haven, with the major drivers seemingly being the issuers.
The main objective of this dissertation is to examine whether Gold acts as a Risk Hedge or a Safe Haven against various asset classes, particularly focusing on European markets since the introduction of the Euro. The study investigates potential differences in effects between short/medium and long terms through subsample analysis. The results indicate that gold can be considered a Hedge for stocks, particularly evident after the Lehman Brothers' collapse. It also shows a strong Safe Haven for extreme negative returns in specific periods, such as the Lehman Brothers' collapse. Regarding bonds, both effects are not visible, and gold is characterized, at best, as a weak Hedge and Safe Haven, with the major drivers seemingly being the issuers.
Description
Mestrado em Gestão das Instituições Financeiras
Keywords
Ouro Cobertura de risco Ativo de refúgio S&P 500 Gold Hedge Safe haven
Citation
Mata, B. J. C. S. C. (2024) Assimetria da volatilidade de um ativo standard com o ouro e a cobertura de risco feita com base no ouro (Hedge). [Dissertação de mestrado, Instituto Superior de Contabilidade e Administração de Lisboa]. Repositório Científico do Instituto Politécnico de Lisboa. http://hdl.handle.net/10400.21/17645