Ferrão, JoaquimTavares, Aldina Costa2026-01-212026-01-212025-08-29http://hdl.handle.net/10400.21/22528A decisão acerca da estrutura de capital da empresa é uma decisão de primordial importância, pois influência todas a atividades das empresas no que se refere à sua gestão financeira. Neste sentido o presente estudo pretende investigar como se financiam as empresas do sector turístico português nomeadamente restaurantes e hotéis. Assim sendo, é pertinente a abordagem de determinados modelos que relacionam estas variáveis, tais como a teoria de Modigliani e Miller que nos mostra, até que ponto uma empresa deve endividar-se para ter uma estrutura ótima para obter o máximo de vantagem financeira. Após o trabalho destes autores, foram surgindo cada vez mais estudos com o intuito de conseguir chegar a uma estrutura de capital ideal, contudo sem consenso. Assim, surgiram novas teorias, como a teoria do Trade-off, teoria dos Custos de Agência, e teoria da Pecking Order e posteriormente a teoria do Market Timing. A amostra para o presente estudo foi recolhida através da base de dados Orbis, sendo composta por 5.241 empresas e 31.059 observações empresas-ano, no período compreendido entre 2016 a 2022. Tendo em conta a análise feita, contata-se que as empresas do setor turístico, entre 2016 e 2022 ,combinaram aumentos de capital próprio e dívida de curto para financiar suas operações. O foco pós-pandemia foi no fortalecimento financeiro, com aumento do capital próprio, e uso de dívida de curto prazo para superar desafios imediatos e operacionais, enquanto a dívida de longo prazo permaneceu estável.The decision regarding the company's capital structure is a decision of primary importance, as it influences all company activities with regard to their financial management. In this sense, the present study aims to investigate how companies in the Portuguese tourism sector, namely restaurants and hotels, are financed. Therefore, it is pertinent to approach certain models that relate these variables, such as the theory of Modigliani and Miller that shows us, to what extent a company must take on debt in order to have an optimal structure to obtain maximum financial advantage. After the work of these authors, more and more studies emerged with the intention of achieving an ideal capital structure, but without consensus. Thus, new theories emerged, such as the Trade-off theory, Agency Cost theory, Pecking Order theory and later the Market Timing theory. The sample for the present study was collected through the Orbis database, consisting of 5,241 companies and 31,059 company-year observations, in the period between 2016 and 2022. Taking into account the analysis carried out, it appears that companies in the tourism sector between 2016 and 2022 combined increases in equity and short-term debt to finance their operations. The post-pandemic focus was on financial strengthening, increasing equity capital, and using short-term debt to overcome immediate and operational challenges, while long-term debt remained stable.porEstrutura de capitalFinanciamentoTurismo em PortugalCapital structureFinancingTourism in Portugalmaster thesis204039550