Utilize este identificador para referenciar este registo: http://hdl.handle.net/10400.21/4631
Título: Contratos de futuros sobre taxas de juro : estudo de caso sobre a Euribor a 3 meses
Autor: Jorge, Ana Patrícia da Silva
Orientador: Bentes, Sónia Margarida Ricardo
Palavras-chave: Contratos de futuros
Taxas de juro
Cobertura de risco
Arbitragem
Especulação
Derivados
Intrumentos financeiros
Paridade de taxa de juro
Futures contracts
Interest rates
Hedging
Arbitrage
Speculation
Derivatives
Financial instruments
Interest rate parity
Data de Defesa: Out-2014
Resumo: A ocorrência de determinados acontecimentos provoca alterações nas condições económicas e, consequentemente, aumenta a incerteza quanto ao desenvolvimento de determinadas variáveis no mercado. Neste sentido, foram criadas ferramentas que permitem aos agentes económicos a cobertura de riscos provenientes das suas actividades. Os mercados de instrumentos financeiros têm evoluído francamente nas últimas décadas, existindo actualmente instrumentos financeiros sobre uma grande variedade de activos. A volatilidade das taxas de juro, bem como, a valorização/desvalorização das moedas nos mercados é enorme, e encontra-se presente nos investimentos, financiamentos e nas transacções nacionais e internacionais efectuadas, deixando muitas vezes o investidor numa posição de ganho/perda considerável. Desta forma, os instrumentos financeiros são um recurso de elevada importância para quem pretende investir nos mercados financeiros e salvaguardar a sua posição. Neste estudo foram analisados os contratos de futuros sobre a Euribor a 3 meses, negociados na bolsa LIFFE da NYSE Euronext, com vencimento nos meses de Março, Junho, Setembro e Dezembro de 2008. Foi ainda analisada a Paridade da Taxa de Juro entre a Euribor e a Libor USD a 3 meses recorrendo a contratos de futuros cambiais EUR/USD negociados na plataforma electrónica CME Globex. Relativamente às séries de contratos de futuros sobre a Euribor a 3 meses, conclui-se que as taxas implícitas nesses contratos se encontravam predominantemente a desconto e as rendibilidades esperadas não seguiram uma distribuição normal.
The occurrence of certain events leads to changes in economic conditions and, consequently, increases uncertainty on the development of certain variables in the market. In this way, the tools that allow economic agents to cover risks arising from their activities were created. Markets of financial instruments have been evolved in recent decades frankly, there are currently financial instruments on a wide variety of assets. The volatility of interest rates and the valorization/depreciation of currencies in the markets is enormous, and is present in investment, financing and national and international transactions, often leaving the investor in a position gain/loss considerably. Thus, the financial instruments are a feature of high importance for those wishing to invest in financial markets and safeguard its position. In this study the futures contracts on the 3-month Euribor traded on LIFFE NYSE Euronext, maturing in March, June, September and December 2008 were analyzed. Was further examined the Interest Rate Parity between Euribor and USD Libor 3 months using the EUR/USD currency futures contracts traded on the CME Globex electronic platform. With respect to futures contracts on the 3-month Euribor series, it is concluded that the rates implied in these contracts were predominantly discounted and expected returns did not follow a normal distribution.
Descrição: Mestrado em Contabilidade e Análise Financeira
Peer review: yes
URI: http://hdl.handle.net/10400.21/4631
Aparece nas colecções:ISCAL - Dissertações de Mestrado



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