Utilize este identificador para referenciar este registo: http://hdl.handle.net/10400.21/4587
Título: Cluster de volatilidade no mercado de taxas de câmbio USD/GBP
Autor: Simões, Catarina do Couto
Orientador: Bentes, Sónia Margarida Ricardo
Palavras-chave: Mercado cambial
Taxas de câmbio
Volatilidade
Modelos ARCH e GARCH
Clusters de Volatilidade
Foreign exchange market
Exchange rates
Volatility
ARCH and GARCH Models
Volatility clustering
Data de Defesa: Set-2014
Resumo: O mercado cambial é fundamental para as trocas entre agentes económicos de diferentes países, que na maioria das vezes tais transações obrigam a que exista uma troca de moeda por outra. Para tal, e tendo em conta todas as operações existentes no mercado cambial, é essencial compreender o porquê e prever com a maior fiabilidade possível, o comportamento do mesmo. É por isso que o estudo da volatilidade é fundamental para todos os que participam nos mercados financeiros, podendo prever-se determinadas subidas/descidas dos preços. Existem diversos acontecimentos que causam um efeito na volatilidade dos activos, originando comportamentos que podem ser estudados através de modelos como o GARCH, variante do modelo ARCH. Com isto, pretende-se através da investigação perceber o essencial do funcionamento do mercado cambial, bem como dar ênfase às oscilações e estimar a respectiva modelação da volatilidade existente na taxa de câmbio USD/GBP no período de 20 de Julho de 1998 a 11 de Julho de 2014, no sentido de serem estudados os maiores clusters de volatilidade ao longo dos 15 anos em análise. Através da modelação da volatilidade, confirmou-se a existência de clusters e comprovou-se que a amostra era heterocedástica, onde aplicando o modelo AR-GARCH, capturou-se os efeitos nos dados, justificando portanto a utilização de modelos de heterocedasticidade condicionada.
The forex market is essential for exchanges between economic agents in different countries, in which most of the time such transactions require that there is an exchange of one currency for another. To this end, and taking into account all existing operations in the foreign exchange market, it is essential to understand why and predict with the utmost reliability, the behavior of the same. That is why the study of volatility is essential to all involved in the financial markets, even prediciting the ups and downs of the prices. There are several events that cause an effect on the volatility of assets, causing behaviors that can be studied through models such as GARCH, ARCH model variant. With this, we intend to realize through research the essential functioning of the forex market, as well as emphasize the oscillations and estimate its existing modeling volatility in the exchange rate USD/GBP in the period of 20 July 1998 to 11 July 2014, in the sense of studying the largest volatility clusters over the 15 years in review. By modeling the volatility, it confirms the existence of clusters and proves that the sample was heteroscedastic, where applying the AR-GARCH model the effects captured in the data, thus justifying the use of models of conditional heteroskedasticity.
Descrição: Mestrado em Controlo de Gestão e dos Negócios
Peer review: yes
URI: http://hdl.handle.net/10400.21/4587
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