Utilize este identificador para referenciar este registo: http://hdl.handle.net/10400.21/2465
Título: Eficiência nos mercados de capitais: forma fraca - PSI20
Autor: Cristóvão, Domingos Custódio
Orientador: Annes, Maria Carlos da Paixão Sequeira de Mourato
Palavras-chave: Finanças
Eficiência
Mercados
Passeio aleatório
Forma fraca
Dependência não linear
Rentabilidades diárias
Data de Defesa: Jul-2012
Resumo: Este trabalho é constituído por uma curta referência aos pilares estruturantes da moderna teoria das finanças, edificada a partir dos anos 50 do século XX: Valuation Theory, Portfolio Theory, modelos de avaliação de ativos financeiros como o Capital Asset Pricing Model e outros, Efficient Market Hypothesis e Option Pricing Theory. Tendo como tema central a eficiência do mercado de capitais português, na forma fraca, incide na teoria de Fama (1970) segundo a qual, em qualquer altura, o preço dos ativos financeiros reflete toda a informação respeitante aos mesmos e desse modo, em mercados eficientes, são aleatórios e, portanto, imprevisíveis. A aleatoriedade que carateriza o comportamento dos preços conduz ao designado passeio aleatório e, consequentemente, ao insucesso de estratégias de negociação desenhadas para “bater o mercado” de forma consistente. Mas, no mundo real, existem argumentos contra a teoria da eficiência de Fama, dado que a análise empírica constata a existência de efeitos anómalos, consubstanciados em padrões que se repetem e, consequentemente, derrogam a hipótese do comportamento aleatório. Deste modo, prosseguimos e concluímos o trabalho, procurando, com recurso a modelos econométricos e um conjunto de testes estatísticos, relações estruturais nas variações sucessivas dos preços (no caso concreto, traduzidas nas rentabilidades diárias) que, na forma de dependência linear ou de dependência não linear aditiva, pudessem contribuir para a previsibilidade dos preços. Adicionalmente, porque de acordo com Fama (1991), também, constitui parte dos testes à eficiência na forma fraca, indagámos a possível presença do efeito dia-da-semana.
Descrição: Mestrado em Contabilidade e Gestão das Instituições Financeiras
Peer review: yes
URI: http://hdl.handle.net/10400.21/2465
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